Régimen declaratorio

¿Hay alguna ventaja?

Ya le he hablado varias veces en el pasado sobre los impuestos. Desde la imposición de las ganancias de capital sobre los bonos del Estado hasta la compensación de las pérdidas de capital, he abordado la cuestión de la fiscalidad varias veces. Y no es un accidente. Si se considera que sobre una ganancia de capital o un dividendo se paga hasta un 26%, está claro que los impuestos son un componente que cambia significativamente el rendimiento bruto.

Hoy veremos los diversos regímenes fiscales por los que puede optar un inversor. Veremos, en particular, si el régimen declaratorio tiene alguna ventaja.

¿Cuáles son las diferencias?

Régimen administrado, régimen administrado y régimen declaratorio. Comencemos por mirar los tres regímenes de impuestos que puede elegir.

Régimen administrado: Es el régimen que generalmente se elige automáticamente al abrir una cuenta de valores. Bajo este régimen, el intermediario retiene impuestos sustitutivos sobre los dividendos y las ganancias de capital realizadas por el inversor.

Además, el mismo intermediario compensará las ganancias de capital (pero no los dividendos) con las pérdidas de capital acumuladas durante los cuatro años anteriores y el año en curso. La principal ventaja es el considerable ahorro de tiempo, porque el banco hace todo, mientras que la gestión de las transacciones queda en manos del inversor.

En menor medida, los ingresos y las ganancias de capital de los ETF no armonizados, aunque se mantengan en ahorros administrados, tendrán que ser declarados en las declaraciones de impuestos.

Régimen de gestión: en este caso el inversor delega en un intermediario/SIM/Fondo no sólo la parte fiscal, sino toda la gestión de la cartera. Por lo tanto, perderá la discreción de administrar las cantidades confiadas.

Por otra parte, existe la ventaja considerable de que la fiscalidad se aplica al resultado de explotación, que incluye las ganancias/pérdidas de capital, pero también los intereses y los dividendos, que pueden compensarse con las pérdidas.

Régimen declaratorio: en este caso el inversor gestiona directamente las operaciones (máxima discreción) y también la parte fiscal. El banco acreditará los ingresos brutos y luego el inversor los incluirá todos en la declaración de impuestos.

Dividendos e intereses entre los ingresos de capital, ganancias/pérdidas de capital entre otros ingresos. Y también procederá con la compensación permitida por las normas fiscales.

Más simple, rápido e inmediato

Régimen declaratorio, ¿hay alguna ventaja? Personalmente, siempre recomiendo el régimen administrado. Es el más simple, rápido e inmediato. Sin embargo, hay algunos casos en los que el régimen declaratorio puede tener sentido.

Estos son los casos en que un inversor tiene tratos con varios intermediarios. No tanto dos, sino tal vez cuatro o cinco. Dado que cada intermediario de un régimen administrado calcula los impuestos sustitutivos, no es posible compensar automáticamente las ganancias de capital obtenidas en un depósito con las pérdidas de capital existentes en otro.

La única forma sería cerrar el depósito administrado con las pérdidas de capital, hacer que se certifiquen y luego hacer que se carguen a otro intermediario. Una cosa, entiendes, un poco laborioso.

En este caso, el régimen declaratorio le permite hacer estas compensaciones, porque en la declaración se declarará todo el producto de los diversos intermediarios. Esto se vuelve aún más interesante si se opera con algún corredor extranjero que no puede operar como sustituto de los impuestos y, por lo tanto, no se puede optar por el régimen administrado.

En todos estos casos, el régimen declaratorio tiene claras ventajas. Pero se trata, sin embargo, de casos bastante marginales, que afectan sobre todo a los que tienen un capital de cierta envergadura (yo diría que al menos a partir de 300.000 euros). También porque en el régimen declarativo suele ser necesario que un contador lo siga, con los costos relativos.

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