Invertir en ETF China

Exposición sobre el Dragón

¿Por qué es importante tener una exposición sobre el Dragón? Invertir en ETF China es algo de lo que he hablado a menudo en el pasado. Después de todo, es un país extremadamente importante en la economía mundial.

Hoy en día, si quieres tener una cartera bien diversificada, invertir al menos parte de tu cartera en China es una necesidad. Por supuesto que tienes que hacerlo de forma inteligente y por una parte no excesiva de tu cartera. Hoy explicaré cómo y cuánto invertir en este país.

¿Cuánto invertir en ETF China?

En primer lugar, China es actualmente la segunda economía más grande del mundo y sus bolsas de Shanghai y Shenzen están, igualmente, en segundo lugar en cuanto a capitalización, después de las estadounidenses (NYSE y Nasdaq).

En términos de PIB, China representa actualmente alrededor del 18,70% del total mundial, comparado con alrededor del 24% en los Estados Unidos.

Sin embargo, a nivel de la bolsa de valores, China pesa alrededor del 10%, comparado con el 36% de los Estados Unidos. A partir de estas cifras, se puede ver que la economía americana es más «cotizada en el mercado de valores» que la economía china. Esto no es sorprendente, los EE.UU. es el país con el mercado financiero más importante del mundo.

Teniendo en cuenta estos datos, se puede suponer que una correcta asignación de China en la cartera total de acciones debería liquidar alrededor del 14-15%, una mezcla entre el peso en la economía mundial y el de su bolsa de valores. Sin embargo, en este aspecto quiero hacer una consideración.

China todavía tiene muchos problemas en el frente financiero. Transparencia, protección de los accionistas minoritarios, legislación, apertura del mercado… No estoy seguro de los puntos fuertes del Dragón. Además, la mayoría de las grandes capitalizaciones son empresas controladas por el Estado, que no siempre tienen como objetivo maximizar el valor para los accionistas.

Teniendo en cuenta todos estos aspectos, mi sugerencia es pesar a China en un 10%. Un valor en línea con su parte en la capitalización mundial total. Esto puede hacerse de dos maneras:

  • A través de un ETF general de mercado emergente. Por ejemplo, el índice MSCI de Mercados Emergentes considera que China representa el 31% de su composición. Por lo tanto, si usted invierte el 30% de su participación en un ETF en este índice se encontrará automáticamente con China que representa el 9-10% de su cartera.
  • Con un ETF específico de China. En este caso tendrá menos diversificación que en el caso anterior y sólo tomará una posición directa en el mercado chino.

Por supuesto, también puede elegir una mezcla entre las dos soluciones.

La mejor ETF China

Si se elige la segunda opción (o una mezcla de ambas), se trata de averiguar cuál es la mejor opción para invertir en el ETF China. Ya le he escrito en el pasado que en este caso la elección es entre un ETF que negocia con acciones chinas en Hong Kong (Índice Hang Seng) o un MSCI China ETF que invierte en acciones chinas A que cotizan en su país.

El primer índice tiene más historia, más liquidez y un desempeño sustancialmente similar. Así que sin duda es una buena elección.

Desde este punto de vista, puedes elegir la Empresa China de Lyxor Hang Seng (ISIN: FR0010204081 – Código CINA.MI). Su costo es de 0,65% por año, capitaliza los dividendos y la réplica es sintética (a través de un intercambio no financiado).

También hay otros ETF que invierten en empresas chinas que cotizan en Hong Kong, incluyendo una de Amundi, una de Ishares y algunos X-Trackers. Entre ellos, uno que merece ser considerado es el FTSE China50 X-Trackers (ISIN: LU0292109856), que no sólo acumula dividendos sino que también replica físicamente el índice.

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