Ganancia de capital en bonos del Estado

¿Cómo se grava?

Ganancia de capital en bonos del Estado. Los bonos del Estado son una de las formas de inversión más extendidas en nuestro país. Por otra parte, Italia, aunque tiene un mercado de valores microscópico a nivel internacional, se encuentra en cambio con un mercado de bonos que es el tercero en el mundo después de los EE.UU. y Japón (fuente: Economist). Superior, por lo tanto, al inglés o al alemán.

Está claro que el ahorrador italiano tiene por lo tanto una parte importante de su capital en bonos y obligaciones del Estado. A menudo, una parte incluso demasiado grande de acuerdo con una correcta asignación de activos. Entienda por lo tanto que el impuesto de ganancia de capital de los bonos del gobierno es muy importante.

Hoy veremos este aspecto, profundizando en la fiscalidad del BTP y, en general, en la de los bonos del Estado.

Varias formas de ganancia

Las ganancias de los bonos del gobierno se clasifican en estas tres categorías:

  • Intereses periódicos: son los cupones que pagan los valores periódicamente y son ingresos por inversiones.
  • Diferencias y recortes: por ejemplo, un valor que reembolsa 100 al vencimiento y se emite a los 98, las 2 diferencias se consideran ingresos de inversión.
  • Ganancia de capital BTP y valores del gobierno para el comercio: por ejemplo un valor se compra a 102 y se vende a 105, la ganancia de capital de la diferencia de 3 es un ingreso diferente.

Un ejemplo de cálculo de las ganancias y pérdidas de capital en los valores del Estado. Así que demos un ejemplo concreto que tenga en cuenta tanto las ganancias como las pérdidas de capital. Supongamos que un valor comprado a 99 y luego redimido a 100.

En este punto, el suscriptor vende la seguridad a 95. En total, tenemos una pérdida de capital de 5, dada por la diferencia comercial de 4 (95-99) más la diferencia de emisión de 1.

El comprador, por otra parte, primero pagará impuestos sobre la diferencia de emisión de 1 al vencimiento. Además, pagará impuestos sobre la ganancia comercial. ¿Cómo se calcula esta ganancia de capital? Simple, es la diferencia entre el precio de los impuestos de descarga y el precio de los impuestos de carga.

El precio del impuesto de descarga es 99 (precio de suscripción original), mientras que el precio de carga es el precio de compra (95) – la diferencia de emisión de 1, por lo que 94. Por lo tanto, la ganancia de capital es 5 (99-94) y es un ingreso diferente.

Al final, como se puede ver, el Estado recauda impuestos globales sólo sobre 1, es decir, la diferencia de emisión. Las ganancias y pérdidas de capital del comprador y el vendedor se compensan entre sí.

El mecanismo no es el más simple y, a decir verdad, es incluso un poco más complicado en la realidad. De hecho, la renta de capital madura en proporción al tiempo, por lo que el comprador termina pagando impuestos sobre toda la renta de capital de 1, pero en la compra se le acredita un crédito fiscal por la parte ya madurada. Este crédito fiscal es pagado por el vendedor en el momento de la venta.

¿Cuánto paga?

Ya has visto lo complicado que es el mecanismo, pero por suerte tu banco hace todos los cálculos y cálculos. Dicho esto, ¿cuánto paga por las ganancias de capital de los bonos del Estado?

Depende de quién sea el emisor. Para los valores emitidos por el gobierno italiano y otros estados incluidos en la Lista Blanca, la retirada es del 12,50% en intereses, descuentos de emisión y ganancias de capital de la negociación. Para los bonos corporativos, en cambio, el retiro es del 26%.

Como puede ver, invertir en bonos del Estado es algo bastante común en Italia y aunque la fiscalidad es un poco compleja, al final la retirada total sigue siendo del 12,50% de la ganancia total. No está mal, considerando que el impuesto general sobre los ingresos financieros es del 26%.

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